Аналитики Центрального банка России сообщили о продолжении снижения кредитного импульса в апреле 2025 года, который теперь оказался ниже уровней, зафиксированных во время пандемии. Это снижение, как указывает Банк России в своем бюллетене “О чем говорят тренды”, вносит все больший вклад в замедление роста совокупного спроса в экономике.

Кредитование, прежде игравшее положительную роль, теперь демонстрирует отрицательный вклад в потребление. Снижение активности на рынке кредитов стало заметным на фоне высоких процентных ставок, которые значительно уменьшили спрос со стороны физических лиц. Корпоративное кредитование стабилизировалось, но вклад в общий спрос значительно сократился, при этом наблюдается рост доли одобренных кредитных заявок.

В апреле прирост денежной массы также остается на уровне, значительно ниже среднего показателя 2023-2024 годов, что может способствовать снижению инфляционного давления. В условиях сдержанных темпов роста потребительского кредитования, особенно в сегменте непродовольственных товаров, наблюдается заметное охлаждение потребительского спроса.

Банк России сообщил, что укрепление рубля и сбалансированная денежно-кредитная политика способны создать положительные эффекты по инфляции, но для достижения целью по годовой инфляции в 2026 году актуально критически оценивать текущие темпы снижения цен. На заседании 6 июня ЦБР будет рассматривать экономические тренды, однако актуальные данные по майской инфляции еще не представлены.